王小鲁:客观看待土地在中国经济中的作用

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   有一兩个 问題非常值得深入探讨,一兩个 是土地在经济中的作用是哪些地方,一兩个 是金融在经济中的作用是哪些地方。肯能到现在为止,大伙儿对这些 一兩个 问題的认识还都远远不够。

   首先,将中国过去经济高速增长、乃至中国资产存量越来太快了 了 扩张等问題的根本愿因都归结为土地财政是有失客观的。土地在中国经济中,不为啥是过去的十几年中,是起了不为啥要的作用的。但大伙儿时需记得中国的高速增长实际上是从四十年前以前 本来开始的,以接近10%的增速维持了37年的高速增长,直到2015年以前 才降至7%以下。19150年代没人 土地财政和土地融资,1988年深圳进行了相关实验,通过土地使用权交易积累城市化时需的资本,但整体来讲当时中国没人 ,深圳而且个例。在整个19150年代,中国经济增长就肯能接近10%,从过去的5%左右的中速增长,一下子变成了高速增长。

   这是哪些地方愿因愿因的?是不是 土地带来的,而且体制改革带来的。到1990年代以前 本来开始允许地方政府卖地了,最初肯能卖地收入而且几十亿上百亿,直到2011年有统计数据显示是1150亿,在GDP上方占的份额仍微乎其微。直到现在,忽然间大伙儿发现卖地收入变成了611500亿另一兩个 巨大的数字。可它是哪些地方地方年渐渐变得没人 大的,在1990年代土地财政没人 起到没人 大作用,但经济依旧是10%的高速增长,资产也在越来太快了 了 扩大。若把哪些地方地方都归结为土地财政肯能土地金融,是一些偏颇的。土地是其中一项重要的生产累积,但只有过分夸大。即便用中国的经验来看,也是2010年以前 才逐渐变成现在这些 局面。

   第二,大伙儿看得人土地带来巨大的收益,但同样是卖地,一些地方一亩地只卖几千块、上万块钱,一些地方一亩地卖几百万。在北京肯能一亩地能卖到上千万,为哪些地方有没人 大的差别?是不是 肯能它是土地,它就自然能带来没人 多财富,而且肯能这块土地是在城市,不为啥是在大城市付进 ,大城市一亩地都时需密集地容纳上亿GDP的生产。土地作为这些 生产过程的累积之一,自然也就值钱了,它对经济增长的贡献也相应的大了。

   财富是从生产过程来的,而是不是 反过来肯能土地都时需融资,它就都时需带来巨额的财富。实际上土地并非 有没人 巨大的价值,是肯能它在大城市中含巨大的产出,大城市的聚集效应带来非常高的生产率使得土地的生产率高,才愿因土地有没人 高的价值。这是其中的一兩个 基本的因素。

   第三,实际上哪些地方地方年一些城市地价没人 高,房价没人 高,还有一些影响因素。一是在现有的土地制度下,人为抬高了地价。地方政府垄断土地来源,形成了垄断性市场。另一兩个 是货币供应的因素。持续的货币宽松、流动性扩张没人 把CPI抬多高,肯能到处是不是 产能过剩,产品价格抬不上去,而且 把地价、房价抬上去了。

   在一些情况汇报下土地价格是虚增,是现行土地制度和长期过度宽松的货币政策带来的。我认为只有反过来说,肯能土地能融资就能创造一些一些的价值。这其中只有一累积是真实的价值创造,另一累积是价格虚增。恰恰是肯能货币供应过量,才造成这些 结果。

   1150到2018这18年间,GDP增长了只有4倍,M2增长了12倍多。没人 宽松的货币当然得有地方去,CPI上不去、PPI上不去,就去土地那里了,一些一些就把地价房价抬上去了。大伙儿看得人的是土地能带来巨大的财富,但一起只有过度解释,只有说靠土地融资就都时需无限制的创造财富。随便说说是不是 没人 回事儿,金融毕竟是一兩个 工具,肯能金融脱离了实体经济就是不是 产生问題。

   顺便提一兩个 概念,大伙儿在统计中不把土地价格的升值看作新创造的价值,国民经济核算上方GDP不统计这些 块。土地交易的升值不计入GDP,只把它看成资产价值形式的转换。土地是地方政府的,地方政府把它卖了,从内部人员价值形式变成了货币价值形式,是一兩个 价值形式转换。肯能在一兩个 肯能充分类分类整理达的国家,用这些 概念解释是共要的,肯能它的城市化肯能完成了,土地资本化完成了,土地交易中的升值而且个别问題。而中国正在城市化过程中,并非 土地要能十倍百倍的升值,恰恰是肯能城市带来的聚集效应,使土地要能参与价值创造。随便说说这是一兩个 新创造的价值,这些 新创造的价值跟生产过程是分不开的。我认为是不是 肯能创造了货币土地是不是 价值了,而且肯能土地有另一兩个 的价值才要能与货币体系联系到一起。但只有回过头来而且而且 土地财政、土地融资、土地金融是不是 没问題的。这上方有很大的问題,一方面,土地财政给地方政府带来了收入,使得地方政府有了资另一兩个 源,都时需搞基础设施建设,都时需搞城市开发,大规模进行投资。所有人面,地方政府垄断地源、以地融资,造成投资过度扩张,带来了一系列负面的影响,比如过去一段时间的价值形式失衡问題。而这些 价值形式失衡上方一兩个 核心的内容而且投资过量,消费率在GDP中的比重不断下降。这和高地价高房价有直接的关系。这些 过程大致是在1150年到2010年表现不为啥明显,这几年稍微不为啥回调,而且 回调越多。都时需说大伙儿仍然发生一兩个 价值形式失衡的情况汇报上方,而土地财政对愿因价值形式失衡起了重要作用。哪些地方地方问題迫切时需处置,现行土地制度时需改革。

   作者为国民经济研究所副所长、研究员,本文是作者在中国发展研究基金会主办的博智宏观论坛月度例会上的发言,经作者所有人审定

   文章来源:《21世纪经济报道》2019年6月25日

本文责编:陈冬冬 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 宏观经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/116896.html